炒錶年代結束了？2026手錶收藏新觀念 認證中古錶值得買嗎？專家教你這樣選

如果你在2021年時就已經接觸鐘錶市場，那麼一定還記得那段「買得到就能賺」的日子，熱門款一到手，轉身掛上二級市場，價格立刻翻倍，彷彿所有人都是投資高手，但是來到2026年，這種光景儼然已經成為歷史。

▲Source：darmizananak

此刻的鐘錶市場，正站在一個更為複雜、也更現實的十字路口，全球經濟受到美國關稅政策、地緣政治與通膨壓力影響，市場情緒變得高度敏感，雖然手錶依然迷人，但想靠它快速獲利，門檻已經比以往高得多，對真正的收藏家來說，這並不是壞事，而是一次重新校準價值觀的機會。

▲根據大數據顯示，鐘錶市場整體保值率走弱，僅勞力士、百達翡麗與愛彼仍具支撐，其餘品牌受零售漲價與二級市場修正雙重擠壓。Source：WatchCharts

當「保值率」變成稀缺資源

從數據來看，市場的轉變其實相當明確，根據大摩Morgan Stanley與WatchCharts的分析，整體鐘錶產業的保值率正在下滑，零售價與轉售價之間的差距逐年縮小，換句話說，過去那種短期炒作的空間，已經被擠壓得所剩無幾。目前還能在二級市場維持相對穩定表現的，幾乎只剩下勞力士、百達翡麗與愛彼這三大品牌，即使如此，它們也不再是「閉著眼睛買都不會錯」的存在，入場時機與款式選擇，變得前所未有地重要。

造成這種情況的原因其實很直觀，一邊是新錶價格因關稅與成本上升而持續調漲，另一邊則是二級市場自2022年高點回落後始終偏弱，新舊市場之間的價差被拉平，讓投機行為失去吸引力，卻也讓真正想買錶的人，多了一些選擇空間。

▲F. P. JOURNE2025年底以逾千萬美金刷新拍賣紀錄，突顯稀缺性與極致工藝，正成為頂級收藏家資金新去向。Source：Phillips

獨立製錶，成為金字塔頂端的新焦點

當主流市場降溫，資金自然會往更稀缺的地方流動，於是，高端獨立製錶在這幾年快速崛起，形成另一種截然不同的市場節奏。從Philippe Dufour、Roger Smith，到Rexhep Rexhepi、Kari Voutilainen與F. P. Journe，這些名字早已不是單純的製錶師，而是「產量極低、聲譽極高」的代名詞，2025年底，F. P. JOURNE手錶在拍賣市場創下獨立製錶的世界紀錄，等於替這個圈子再次蓋章認證，以Chronomètre Bleu為例，近一年內價格漲幅超過四成（根據Watch Analytics的數據，它去年初和去年底的市場報價為64,842英鎊與92,925英鎊，成長相當快速），遠遠跑贏大多數主流品牌。原因說穿了並不複雜：一年僅百來只的產量，搭配長期累積的口碑，讓等待本身成為一種成本，不過，這個世界並不適合所有人，獨立製錶講究長期關係與品牌信任，快速轉售往往會被視為不尊重製錶師精神，甚至影響未來的購買資格，這裡比的不是誰出價高，而是誰願意長期擁有。

▲熱門且高價位手錶抗跌性明顯優於入門款，集中預算投向單一高端標的，更有助於穩定長期資產表現。Source：aBlogtoWatch

預算有限時，該分散還是集中？

2026年的市場，顛覆了一個老生常談的投資觀念，過去我們總說要分散風險，但在鐘錶市場，數據卻顯示情況正好相反。例如德勤2025年的瑞士鐘錶產業報告指出，跌幅最明顯的正是中低價位手錶，而高價位市場的信心反而相對穩定，多數業內高層對50,000瑞郎以上的手錶保持樂觀，卻對入門與中階市場抱持保留態度。這代表什麼？與其分散資金買好幾只波動劇烈的中價位手錶，還不如集中火力，選擇一只定位更高、流通性更強的作品。當然，前提是你能承受相應的資金壓力。

▲以勞力士為例，原廠認證中古錶提供安心保障，但溢價明顯，現階段仍難證明能在轉售時換回等值保值回報。Source：WatchCharts & MorganStanleyResearch

流動性比想像中重要

很多人談投資，只看價格，卻忽略了「能不能順利賣掉」，因為在市場震盪時，流動性往往比帳面價格更關鍵。冷門品牌、不討喜的顏色配置、供給量過大的系列，往往在轉售時特別吃力，反之，市場已經驗證過的經典款，即便價格修正，也比較容易找到接手的人。至於近年品牌積極推動的原廠認證中古錶（CPO），對消費者來說確實安心，但從投資角度來看，溢價是否能回收，仍有待時間驗證，它更像是一種服務升級，而非報酬保證。

▲二級市場呈現兩極化，大品牌等藍籌款逐步回穩，中階品牌則持續修正，信心落差明顯。Source：WatchCharts & MorganStanleyResearch

不同價位可能有截然不同的命運

從實際案例來看，高端與中階市場的落差十分明顯，例如勞力士上一代鋼迪Daytona 116500LN雖然這幾年整體價格下修，但在甜蜜點總能吸引買盤回流，顯示其長期韌性仍在，反觀中價位市場，例如GIRARD-PERREGAUX Laureato、OMEGA Speedmaster、TUDOR Black Bay等系列，近三年普遍面臨兩到四成不等的修正，對已持有的收藏家而言，現在賣出往往不是好選擇；但若你純粹是想戴錶，這反而是近十年來最友善的入手機會，至於入門級距的手錶，本就不該被賦予投資期待，它們的主要價值，從來都在於實用與陪伴，而不是未來的轉售數字。

▲中階錶款價格逐年落至低點，目前屬於入手心頭較佳時機，回歸佩戴樂趣與情感價值，比投資更重要。Source：Chrono24

回到收藏的本質

走到2026年，鐘錶市場變得更理性、也更誠實，投資的門檻變高了，風險也變大了。對於大多數並非身處金字塔頂端的「街頭玩家」而言，試圖通過買錶致富變得愈來愈像是一場豪賭，誠如一位資深錶迷所言，買錶更像是一項「慈善事業」而非財務規劃，我們投資的是快樂、啟發與驚奇。

在這個充滿數據計算與行情分析的時代，我們或許更應該聽聽內心的聲音，如果你有能力負擔高端手錶，那麼專注於那些工藝卓絕的作品自然是資產保值的良方；但對於大多數人來說，趁著中階市場價格回落，入手那些曾經夢寐以求的時計，並在日常生活中盡情佩戴它們，或許才是鐘錶收藏最純粹的意義。畢竟，與其將手錶鎖在保險箱裡等待那不確定的增值，不如讓它成為你手腕上忠實的伴侶，記錄生活中的每一刻。