若要選出一款最能代表「知名度」、「穩健」與「傳奇」的手錶，ROLEX的Submariner系列應該會是許多人的首選，自從1953年問世以來，它已從單純專業的潛水錶，演變為象徵成就與品味的文化圖騰。
根據全球知名二手錶交易平台Bob’s Watches發佈的《2025年勞力士Submariner市場報告》可知，儘管全球經濟局勢動盪，甚至面臨美國新關稅政策的衝擊，水鬼系列依然展現出驚人的韌性，再次證明其作為奢侈品投資「避風港」的地位，這份報告分析了過去15年的交易數據，揭示了為何現在可能是重新審視這款經典手錶的最佳時機。
▲Source：Bob’s Watches
泡沫退去後，水鬼真正的底氣才浮現
若要理解勞力士水鬼2025年的行情，得先回頭看看過去5年的市場情緒起伏。Bob’s Watches的歷史數據把這段旅程整理得非常清楚：市場行情不是一條平順的直線，而是一段從狂熱高峰、修正、再到復甦的循環。疫情之前的水鬼行情相當健康，價格跟著通膨緩步往上，就像大家熟悉的績優股，然而真正的變化出現在疫情嚴峻時的2020～2022年之間，市場因低利率、資金過剩與加密貨幣獲利而全面噴發，那段時間的水鬼一度被炒到平均16,000美金（約合台幣 50.1萬），幾乎是「你手上只要有一只，就有人願意多付錢接走」。
但狂熱終究會冷卻，2022～2023年市場逐漸回檔，被媒體形容為「鐘錶市場崩盤」，然而若以更長線的角度來看，那其實只是把短期投機者洗掉的過程，到了2024年後段，水鬼行情重新回到穩定的增長軌道，而且非常接近它過去十多年一貫的節奏。簡單說：真正異常的是2020～2022年的瘋狂飆漲，而不是2023年開始的價格修正，到了2025年，市場反而回到一個更健康、更適合理解基本價值的階段。
▲勞力士水鬼歷經飆漲與修正後回到健康軌道，2025年二級市場價格與交易量重新走穩，展現長期抗跌與投資韌性。Source：Bob’s Watches
2025年水鬼價格續升的三大動力
今年水鬼價格仍然不跌反漲，其實不是偶然，而是幾個結構性因素共同推動。
第一個關鍵是關稅效應。2025年開始的新關稅對奢侈品衝擊不小，許多品牌不得不調高授權經銷商的零售價，主力不鏽鋼運動錶雖然漲幅不像貴金屬款那麼大，但只要AD店調漲，一手價格的壓力馬上會反映到二手市場，推著行情持續墊高。第二個原因在於產量限制。勞力士從不為了市場熱度而大量增產，供給天生稀缺，尤其水鬼身為「最容易被一般消費者理解價值」的入門運動款，專櫃一錶難求已經成為常態，於是需求自然集中流向二級市場。第三個因素更現實：水鬼被視為避險資產。面對市場震盪，愈來愈多買家偏好能實際戴在手上的資產，而不是只存在帳面上的數字，這也讓水鬼在2025年的需求反而更為穩定。
最亮眼的三款水鬼型號：為何它們比大盤更強？
雖然「水鬼好賣、抗跌」已是鐵律，但並不是所有型號都一樣強勢，這份報告特別點出三款在2025年表現格外搶眼的績優股水鬼型號。
▲黑水鬼116610LN維持穩健升勢，5年報酬約24％，均價站上1萬5000美金，成為現代水鬼指標款。Source：Bob's Watches
一、黑水鬼永遠的定錨——116610LN
2010～2020年生產的116610LN，是現代水鬼的「教科書版本」，擁有陶瓷錶圈、40mm經典比例與成熟的市場共識。它的價格變化比任何人想像得更平穩：
2020年平均價格：12,545美金（約合台幣39.3萬）、2025年平均價格：15,579美金（約合台幣48.9萬）
五年漲了約3,000美金、報酬率近24%，它既不是飆漲最快的錶，卻也從未崩跌，穩得像「高級鐘錶版的ETF 0050」，愈是景氣不好，它的需求愈體現剛性。加上它是最後一代40mm的陶瓷水鬼，停產後的溢價仍持續擴大，完整原廠包裝的優質品項在二級市場的競爭非常激烈。
▲半金藍水鬼16613成最大黑馬，15年間飆漲近8倍，市場認同度大增，成功翻轉半金款的傳統評價。Source：Hodinkee
二、翻身大黑馬——半金藍水鬼16613
這款的數據幾乎讓所有人重新檢視「半金不保值」的刻板印象。
2010年平均價格：1,690.42美金（約合台幣5.3萬）
(註：此為報告引用的2010年歷史低點數據，顯示當時半金款在二手市場極度被低估)
2025年平均價格：13,339.58美金（約合台幣41.8萬）
15年間漲幅接近8倍，報酬率高達690%！而且是實實在在的長期價值累積，不是短期投機。由於半金過去常被視為「不上不下」，但今天的收藏市場不再否定這種帶有強烈視覺風格的配置，尤其藍面＋金鋼的組合具備濃厚1990年代魅力，又剛好卡在新復古潮的風口，需求自然全面回升。而且16613早在2009年停產，使它的存量逐年減少，如今想買到品相好的，價格只會越來越硬。
▲鋁圈16610穩定度高，15年累積約3倍漲幅，原始稜角未拋光時計特別受藏家追捧，溢價表現亮眼。Source：Grand Caliber
三、新復古派的心頭好——16610
型號五位數的16610是新復古市場的王牌，它保留鋁圈的光澤、錶耳線條更纖細，佩戴感與視覺比例都與現代陶瓷版本不同，因此吸引大量尋求「經典味」的藏家。它近15年的走勢非常平穩：
2010年平均價格：3,800美金（約合台幣11.9萬）
2025年平均價格：11,495美金（約合台幣36萬）
漲幅約三倍，但重點在於它的波動極低，尤其「未拋光」、「稜角銳利」的完整品相，在二手平台上幾乎往往會被秒殺。
▲無曆黑水鬼14060M以對稱盤面見長，停產後稀缺性提升，簡潔風格深受純粹派青睞，成為入門收藏的長青款。Source：Wristime
值得收進雷達的其他潛力型號
除了前述三大明星型號，報告也指出其他值得留意的水鬼成員。例如無曆水鬼向來有固定粉絲，像14060與114060因面盤對稱而被認為更「純粹」，其中已停產的14060M更是新復古收藏圈的定番。此外綠水鬼系列仍是市場話題中心，綠巨人浩克116610LV以全綠造型與停產身分成為長期強勢股，而現行的星巴克126610LV受限於專櫃配貨量，行情依舊穩在溢價區間，對許多投資者來說，只要現行款哪天宣告停產，價格幾乎會立刻跳升。
▲綠水鬼116610LV因全綠設計與停產身分持續熱度不減，修正期仍撐住價位，是具長期辨識度的熱門收藏標的。Source：Schmuckatelier Lang
而全金126618在2025年的零售定價已超過44,000美金（台幣1,543,500），高昂的一手價格意味著二級市場也會同步墊高，使貴金屬水鬼成為分散投資組合中的亮點。
來年的市場策略：買對「品相」勝過買對「時機」
Bob’s Watches鐘錶專家的觀察非常直白：你買到的不是年份，而是品相。特別是16610、14060M這種停產款，曾被重度拋光的錶殼幾乎不具升值空間；但「稜角分明、未拋光、完整盒單」的則能維持極高的溢價率，如今市場對品相的要求比任何時期都更嚴格。
▲盒單完整象徵來源可信，提高交易透明度並帶動溢價，是二級市場中確保價值與流動性的核心因素。Source：The Watch Club
另一項值得注意的，是買家心態全面轉向「長期持有」，短期行情固然有起伏，但真正的收藏家愈來愈明白：水鬼的價值，不在於它能多快漲，而在於它始終不跌。
不需要市場熱度來證明水鬼的價值
2025年的水鬼市場並非全面狂飆，但卻展現了比任何年份都更穩健的底氣。它沒有靠短線炒作，也不受短期波動左右，只是安靜地讓時間去證明自己的保值能力。在所有奢侈手錶裡，真正能稱為「藍籌股」的型號不多，而水鬼之所以長年站在金字塔頂端，是因為它的價值不是靠故事、不是靠明星，而是靠市場自己給出的答案。如今的行情清晰告訴我們一個道理：水鬼依然是高級手錶世界裡最堅實的那塊基石。
