还记得在疫情期间，高级手表市场曾迎来前所未有的荣景，热门款价格一路飆升，让不少人相信二手表产业会是下一个高速成长的投资标的，除了收藏家与投资基金积极布局，近年更出现一股新趋势，就是体坛与演艺圈巨星纷纷把资金投入二手表交易平台，希望搭上这波奢侈品市场的成长列车。相较于过去富豪热衷购买私人飞机或超级游艇这类高成本、快速折旧的资产，如今不少名人更愿意押注看似更具发展潜力的二手表企业，不过，市场很快证明，即使有明星加持，也无法保证投资一定成功。
▲Source：Chronext
最具代表性的案例之一，就是曾被视为欧洲二手表独角兽的Chronext，这家公司一度准备以约7亿瑞郎估值上市，外界对其前景充满期待，甚至吸引网坛传奇巨星罗杰．费德勒参与投资，然而这场众所瞩目的上市计画最终并未实现，随着2022年二手表价格快速修正，Chronext也开始裁员、缩编，之后更进入重整程序，虽然公司最终成功存活下来，仍在市场占有一席之地，但对当初高价进场的投资人而言，这笔投资至今仍难言成功，也突显即使是市场领导品牌，同样无法躲过景气循环带来的冲击。
▲Tom Brady投资Hodinkee时估值高达1亿美金，但市场反转后公司裁员，最终低价出售，投资成果不如预期。Source：NBC
另一个更令人唏嘘的故事，则是钟表媒体Hodinkee，当年它不只是媒体，更积极跨足零售与二手表交易，并收购Crown & Caliber，希望打造完整的钟表生态系，这项布局背后集结了豪华投资阵容，包括美式足球传奇四分卫Tom Brady、音乐人John Mayer，以及LVMH旗下奢华创投（LVMH Luxury Ventures）等知名投资者，可是就在完成收购后不久，市场行情急转直下，库存价值缩水、裁员接连发生，最终公司被英国钟表零售集团Watches of Switzerland Group收购，成交金额远低于市场原先期待，甚至在交易前，公司部分重要资产早已出售，反映出二手表产业即使拥有品牌知名度，也很难抵挡市场景气反转带来的压力。
▲C罗投资Chrono24时估值突破10亿欧元，但上市喊停后未能顺利获利，公司近年也因市场降温持续裁员。Source：Chrono24
全球最大的手表交易平台之一Chrono24，同样没有完全躲过寒冬，由于採取平台媒合模式，不需自行持有大量库存，因此受到价格崩跌的冲击相对有限，也曾吸引足球巨星C罗（Cristiano Ronaldo），以及LVMH集团董事长兼执行长Bernard Arnault旗下的Aglaé Ventures等知名投资者参与，结果该公司原本规划的上市计画也未能成真，随后还陆续进行两波裁员，希望透过组织调整降低营运成本，从高速扩张转向精简经营，也反映整个二手表市场已从追求规模成长，转而重视获利能力与营运效率。
▲J Balvin为Bezel早期投资人，虽吸引众多名人加入，公司目前仍未获利，正朝短中期实现盈利目标努力。Source：WWD
即使市场历经修正，明星投资热潮却没有因此停歇，美国二手表平台Bezel近年依旧获得Kevin Hart、John Legend、J Balvin、Steve Aoki等演艺名人支持，近期更有Jack Draper等新投资人加入，共同创办人也坦言，公司目前尚未实现获利，但营运效率持续改善，希望能在短中期内达成获利目标，对新创企业而言，名人的资金固然重要，但更大的价值其实来自品牌曝光与社群影响力，能有效吸引更多消费者与收藏家加入平台。
▲Michael Jordan投资WatchBox成果亮眼，平台后续整併至The 1916 Company旗下，二手表业务至今稳健发展。Source：MrWallpaper
当然，并非所有明星投资都以失利收场，如篮球巨星麦可·乔丹（Michael Jordan）资的WatchBox便被视为相当成功的案例，后续WatchBox与多家知名钟表企业整合，成为The 1916 Company的重要一环，至今仍是全球收藏级手表市场的重要玩家；另一家备受瞩目的香港平台WristCheck，也在Jay-Z与法国足球明星Kylian Mbappé注资后持续快速成长，除了交易平台本身，创办人Austen Chu多年经营社群媒体所累积的影响力，也让WristCheck建立起相当鲜明的品牌特色，证明在今日的二手表市场，社群经营与内容影响力已成为竞争力的一部分。
▲明星投资虽能提升平台曝光与募资能力，但面对市场修正，仍难改变裁员、亏损甚至低价出售的现实。Source：National Jeweler
从这些案例可以发现，明星效应确实能替二手表平台快速打开知名度，也能协助企业募集更多资金，但真正左右企业成败的，仍是市场景气、库存管理、资金调度与经营策略。当市场行情一路向上时，资本愿意追逐成长故事；一旦价格回档，获利能力便成为投资人最在意的指标，对于近年快速成熟的二手高级手表市场而言，泡沫已经退去，接下来真正的考验，将是哪些平台能在景气循环中站稳脚步，成为下一个长期赢家，而不是曇花一现的投资神话。
